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光伏行业政策解读点评  

2009-04-01 19:49:50|  分类: 股票 理财 |  标签: |举报 |字号 订阅

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申银万国:光伏行业政策解读点评

http://www.sina.com.cn  2009年04月01日 15:30  中国证券网

  (1)此项政策的出台将无疑意味着国内市场已经启动,而后续政策的跟进决定短期启动的力度。预计2009 年安装容量在100MW(2000个50kw 屋顶系统)左右。

  (2)尽管薄膜技术和新建筑物的结合更完美,且有弱光性、透光性、柔性等优点。从政策撬动的效果和成本看,晶体硅技术将先受益。预计70%以上屋顶将采取晶体硅技术。而各环节受益的次序将依次是:系统、组件、电池、硅片、多晶硅、金属硅。

  (3)薄膜技术的关键在于技术改进转化效率,晶体硅技术的关键在于成本的下降。我们对模型参数进行了调整,若按照0.25 元/度电价,130度/公斤电费,同时补充最低用硅量在6.3 克/瓦,进行测算。不考虑产业链各环节利润前提下,则多晶硅的生产成本降至35.6美元/公斤(此前44.5美元),系统总成本降至1.91 美元/瓦(此前2.04 美元),相对应的度电成本为0.68 元。成本的改进为光伏扶持政策的出台和国内市场的启动创造了条件。

  (4)目前的光伏行业和3年前风电行业快速启动的情形比较类似,国内市场启动对行业影响深远。其中敞开式电场的潜在容量在6亿千瓦,建筑物市场在1 亿千瓦。

  (5)发改委等国家部委有望继续出台光伏行业的支持政策。如分类上网电价政策等。如果实行分类上网电价政策,敞开式光伏电场也将加速启动。

  我们仍维持光伏行业“看好”的投资评级,推荐的次序依次是特变电工(27.85,-0.62,-2.18%)、天威保变(34.05,-1.05,-2.99%)、拓日新能(27.98,1.47,5.55%)、中环股份(10.65,0.11,1.04%)、南玻A(17.49,0.22,1.27%)、金晶科技(14.90,-0.53,-3.43%)、川投能源(21.70,-0.98,-4.32%)和乐山电力(10.39,-0.26,-2.44%)。

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